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另類投資

全球另类投资数字化呈现六大方向 资本抢占新蓝海市场

2021年09月21日 05:00 21世纪经济报道 陈植

9月初,美国数字化养老金另类投资平台Rocket Dollar获得800万美元A轮股权融资,包括Park West资产管理公司、Hyphen Capital、Moneta Venture Capital、Kraken Ventures、Sure Ventures均参与投资。

金融科技创造美国另类投资“另類投資 新面貌”

另类投资数字化的“中国征途”

这背后,是ESG投资理念正日益纳入全球另类投资机构的投资决策,但众多国内另类投资机构发现要全面实现投资标的ESG数据的获取挖掘分析,进而将这些数据转化成投资决策的重要依据,却是一项巨大的挑战。其中包括如何确保ESG数据获取挖掘具有连续性,如何多维度地获取投资项目ESG数据(包括从企业自主披露、新闻媒体、政府监管部门公告、社交平台等),如何从海量数据里挖掘有价值的被投资企业股东方、产业链上下游企业的ESG数据;如何将被投资企业的ESG数据进行“结构化”,令其符合欧盟可持续金融信息披露条例(Sustainable Finance Disclosure Regulation,SFDR)等相关政策要求等,目前这些另类投资机构缺乏这方面的数据储备与风险建模技术支持。

另类资产的崛起势不可挡——韦莱韬悦调查

北京,2017年8月28日 – 2016年,全球最大的100家另类资产管理公司的资产管理规模(AuM)增长了10%,达4万亿美元,这是韦莱韬悦在2017版“全球另类资产调查”中提供的信息。该调查涵盖了十个另类资产类别的七个主要投资者集团的长期机构投资趋势,调查显示,在前100名另类投资管理公司中,房地产管理公司拥有最大的资产份额(35%,超过1.4万亿美元),接下来依次是私募股权基金管理公司(17%,6950亿美元)、对冲基金(17%,6750亿美元)、私募股权基金的基金(PEFoF)(12%,4920亿美元)、非流动性信贷(9%,3600亿美元)、对冲基金的基金(FoHF)(6%,2280亿美元)、基础设施(4%,1610亿美元)和商品类(1%)。

根据该研究的最新数据,布里奇沃特投资公司(Bridgewater Associates)在整体资产管理规模方面是最大的管理公司,它有超过1160亿美元投资于直接对冲基金。TH房地产 - TIAA的投资管理部门Nuveen的子公司 - 是全球最大的房地产管理公司,所管理的资产超过1050亿美元,而黑石集团继续管理着规模最大的私募股权和对冲基金额,仅分别为多于1000亿美元和710亿美元。保诚私募投资公司是最大的非流动性信贷管理公司,管理着近810亿美元。

排名前25的另类资产管理公司

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次序 母公司(上一级组织)名称 国家 资产管理规模,单位:100万美元 资产类别
1 布里奇沃特投资公司 美国116,764.20 直接对冲基金
2 TH房地产(1) 美国 105,488.98 房地产战略公司
3 黑石 美国 101,963.00 房地产战略公司
4 黑石 美国 100,192.00 直接私募股权
5 麦格理集团 澳大利亚 96,161.72 直接基础设施基金
6 PGIM(2) 美国 94,583.99 房地产战略公司
7 保诚资本集团 美国 80,860.40 非流动性信贷
8 世邦魏理仕环球投资 美国 78,200.00 房地产战略公司
9 瑞银资产管理 瑞士 78,031.00 房地产战略公司
10 TPG资本** 美国 72,000.00 直接私募股权基金
11 黑石 美国 71,119.70 对冲基金的基金
12 AQR资产管理 美国 69,175.00 直接对冲基金
13 JP摩根资产管理公司 美国 61,346.40 房地产战略公司
14 信安环球投资公司 美国 60,640.00 房地产战略公司
15 科尔伯格-克拉维斯-罗伯茨 美国 58,398.80 直接私募股权基金
16 安盛投资管理公司 法国 56,506.60 房地产战略公司
17 英仕曼集团 英国 54,668.00 直接对冲基金
18 布鲁克菲尔德资产管理公司 加拿大 54,642.00 房地产战略公司
19 汉斯公司美国 54,004.00 房地产战略公司
20 领盛投资管理 美国 53,160.00 房地产战略公司
21 高盛国际资产管理 美国 52,183.34 私募股权基金
22 AEW集团 (3) 美国 50,996.00 房地产战略公司
23 凯雷集团** 美国 50,864.00 直接私募股权基金
24 普罗维登斯资本** 美国 50,000.00 直接私募股权基金
25 安宏资本 英国 48,932.00 直接私募股权基金
*资料来源于Global Billion Dollar Club,由HedgeFund Intelligence发布
**数字为管理的总资产,是从公开来源获得的。
1. TH房地产是Nuveen(TIAA的投资管理部门)的一家子公司
2. 这里所报告的资产指的是PGIM Real Estate和PGIM Real Estate Finance部门的资产
3. AEW Capital Management是法盛全球资产管理公司(Natixis Global Asset Management)的一家附属投资管理公司,可借以了解法盛在全球另类产品提供领域的整体实力。

总体调查统计

Willis Towers Watson Media

*其中一些管理公司的数据是从公开来源获得的,并采用了来自于由HedgeFund Intelligence发布的Global Billion Dollar Club的数据

韦莱韬悦开展的该项调查为截至2016年12月的会计年度对最大的另类投资公司的排名,包括562家投资公司,其中包括:121家属于对冲基金,102家房地产公司,75家私募股权公司,60家非流动性信贷公司,58家基础设施公司,46家私募股权基金的基金公司,39家对冲基金的基金公司,23家商品公司,22家自然资源类公司,以及16家与保险挂钩的投资公司。对于房地产、商品和基础设施领域来说,包括了个人管理者。以上数据大部分直接来自于投资管理公司,其他从公开来源获得。某些个别对冲基金信息来自于Hedge Fund Intelligence发布的Global Billion Dollar Club。所有数字的货币单位均为美元。

传统投资利率持续走低,另类投资异军突起

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中国股权投资基金市场和银行、证券、保险另类投资市场共同组成中国另类投资行业市场。因此,通过观察这两个市场即可得出中国另类投资行业市场规模。2014年,中国银、证、保行业另类投资规模共计为22.8万亿元,到2018年,另类投资市场规模上升至49.8万亿元,年复合增长率21.6%。由于中国另类投资市场由股权投资市场和银证保行业另类投资市场组成,由此可得,2014至2018年间,以投资金额规模计,中国另类投资市场整体规模从25.3万亿元上升至57.6万亿元,年复合增长率达到22.8%。预计未来五年,得益于中国投资市场进一步开放、中国可用于投资资本持续增加,中国另类投资市场规模将持续扩大。

中国银证保另类投资行业市场规模,2014-2023年

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中国另类投资行业市场规模,2014-2023

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中国另类投资行业发展趋势

人工智能技术和机器人学习技术在与投资决策模式结合后,可为投资者提供基础的投资建议。这一技术的发展,促使投资机构的投资模式进行优化,运用人工智能开展业绩跟踪能够及时对潜在风险进行预警、使用人工智能算法筛选相关信息可对投资标的未来业绩进行预测等。

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