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通往 交易世界的捷径

顶级风投们是如何布局的?

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顶级大赛招募合伙人,美敦力中国基金&BV百度风投邀您携手挖掘医疗机器人蓝海

微型机器人:厘米、微米和纳米级,用于监测、诊断、治疗等 软组织手术机器人:肺,前列腺、心脏、胃、肝胆、眼、耳、鼻、喉管,心脑血管等 硬组织手术机器人:膝关节、脊柱、颅脑等 手术辅助技术和设备:术前规划、术中引导、智能辅助设备等 康复机器人/智能术后康复:医疗训练、生活辅助、手术修复、用药方案等 医疗辅助机器人:机器人视频医疗系统、就医向导、医院搬运、培训、分发药物等 其他软件/设备:反馈系统(力学、视觉等)、体外监控技术(无线感知、可穿戴感知)、控制和成像系统、AI分析系统、ARVR,术中数据收集和分析技术等

而生物医疗科技一直是BV百度风投深度投资布局的方向之一,从AI药物研发到下一代手术机器人,从单细胞测序到体内传感器,BV成立两年来足迹踏遍中美的无数实验室,投资了超过30家的前沿生物医疗企业,如:由张峰实验室创立的世界领先CRISPR诊断平台公司Sherlock Biosciences、中国科学家团队自主研发的新一代纳米孔测序平台公司齐碳科技、使用单细胞形态数据采集进行败血症精准快速检测的公司CytoVale、Harvard/MIT 个人定制化精准医疗TCR-T 疗法公司 Rootpath、高通量单细胞湿实验平台以及AI算法的药物发现平台公司Engine Biosciences、第一家在医学影像AI增强方面获得FDA批文的医疗影像公司Subtle Medical等等。

顶级风投们是如何布局的?

合成生物学是 交叉学科 顶级风投们是如何布局的? 的产物,研究范围广泛,包括了诸如合成代谢通路、生物传感器、合成基因线路、生物材料、细胞工厂、无细胞表达系统、合成生命体等。

中信证券预计,2020-2025年,全球合成生物市场规模将保持 22.5% 的高年均复合增速,至2025年有望 突破200亿美元

资本和大佬都看好“合成生物学”

近年 来 ,合成生物学投资热度显著上升。 尤其是2021年,合成生物学VC投资热度前所未有的繁荣:

2022年,合成生物学热度不减:

2022年1月, 高瓴 以数亿 人民币加码西湖欧米Pre-A轮融资;

2022年3月,合成生物行业新秀态创生物完成第四轮融资。态创生物目前累计融资额过亿美元;

2022年5月,微元合成宣布完成近亿元人民币的天使轮融资,由经纬创投领投,博远资本、河南投资集团汇融基金、险峰长青和浙江红什跟投;

2022年6月 ,衍微科技宣布完成5000万元人民币的天使轮融资,由红杉中国和峰瑞资本共同领投,水木创投和康裕资本跟投。

而二级市场上,凯赛生物华恒生物,PE在70倍左右,远超传统化工行业,这也昭示了市场对于合成生物学的看好。

热门投资高度聚焦药物生产和食品保健

麦肯锡报告显示,截止到2021年,大部分合成生物学投资聚焦于 药物生产和保健品食品生产

默沙东 使用合成生物学方法为糖尿病患者开发了 Januvia(西格列汀)。

诺华 开发了CAR-T疗法 Kymriah来治疗 B 细胞急性淋巴细胞白血病。

此外, 近年来合成生物学在很多领域取得了进步,包括 活体材料、生物计算、治疗性基因组编辑、活体生物疗法、多路诊断和细胞记录、电子接口第三代生物精炼厂

互联网大佬看好的合成生物学

顶级风投们是如何布局的? 前谷歌首席执行官Eric Schmidt 是世界上最成功的商业领袖之一。2010 年,他与人共同创立了创新奋进公司,这是一家早期风险投资公司,该公司已投资多个合成生物学公司,包括Zymergen、Bolt Threads、Ukko和GRO Biosciences。

推特的 Peter Thiel 顶级风投们是如何布局的? 是 Founders Fund 的合伙人,该机构投资了一些领先的合成生物学公司,尤其是那些提供基于云平台来远程执行实验的公司。Thiel 表示,过去 50 年来,包括生物学在内的许多领域都缺乏突破。因此,Thiel尝试 利用基于软件的解决方案来寻找生物学突破 。

生命科学下半场?起飞阶段的革命性技术

革命性技术的诞生:从胰岛素到基因泰克

幸运的是,上世纪70年代,科学家们发现可以 通过基因改造微生物 ,将人胰岛素基因插入酵母细胞,促进这种治疗糖尿病的关键蛋白质的产生,这也是 基因泰克 诞生之初的故事。

跨学科的降本增效

相对于生物工程和基因工程,合成生物学的概念外延了很多,但核心离不开 创新工程化

由于能够克服与当前生物制药生产相关的基因设计、表达优化、产量稳定性、发酵和纯化的限制, 合成生物学大大扩展了生物制药、药物开发规模和范围。 同时,合成生物学大大降低原材料成本,缩短了产品周期。

以维生素C合成为例, 维生素 C 的生产工艺方法具体的发展过程可以分为三个阶段:浓缩提取法、化学合成法和 微生物发酵法

相比浓缩提取法和化学合成法,微生物发酵法生产维生素 C 的收率更高,生产条件温和,得到广泛应用。

合成生物学能有多广阔? 涵盖医疗健康、化工、农业、食品、消费品等领域

合成生物应用场景丰富,涵盖 医疗健康、化工、农业、食品、消费品 等;同时,行业技术不断推进,在DNA合成、组装及基因编辑技术进步下,有望大幅度改善行业通量和成本。

目前国际上的合成生物学企业及其主要应用如下:

在医疗保健领域,各种公司已经使用合成生物学来设计使微生物能够生产医学相关药物的途径。 例如:Poseida Therapeutics公司使用 基因编辑技术 开发治疗多发性骨髓瘤和前列腺癌等疾病的方法。Amyris Inc. 设计了酵母菌株以开发抗疟疾药物青蒿素。

此外,合成生物学还可以改善体外药物生产。Codexis 利用合成生物学开发了一种更有效的酶,用于合成小分子药物。

生物工程和自动化平台公司正在构建软件和硬件解决方案,以实现合成 DNA 生产的快速扩展。 Desktop Genetics 正在为 CRISPR 基因编辑构建一个人工智能驱动的平台。

风口未至,起飞仍需蓄力

2020年12月工程生物产业数据分析平台EB Insights发布的《全球最值得关注的50家合成生物学企业》可以发现,其中的中国企业共有九家: 杭州恩和生物(Bota Biosciences)、北京博雅基因、北京合生基因、苏州泓迅科技、上海凯赛生物、北京蓝晶微生物、南京传奇生物、深圳森瑞斯生物、深圳鑫飞生物。

凯赛是国内唯一布局生物化工领域从基因工程——菌种培养——生物发酵——分离纯化——化学合成——应用开发的全产业链上市公司。

顶级风投们是如何布局的?

于去年5月刚成立的中国出海快时尚品牌Cider,近日被曝出已经完成了最新1.3亿美元B轮融资。Cider在此轮估值中超过了10亿美元,也成为了目前全球最快跻身独角兽行列的公司之一。

A16Z有多传奇呢?它曾经在早期投资过Facebook、Twitter、Skype和Lyft等硅谷明星企业,因其眼光“毒辣”、出手“快准狠”,一度被视为硅谷的投资风向标。而这一次Cider成为了A16Z的“宠儿”,并且还是A16Z投资的首个完全由中国本土创业者创立的项目。

|进军快时尚,Cider正在攻占美国年轻人的衣柜

Cider的定位是做一个面向海外Z世代年轻用户、主打INS风的时尚女装零售品牌。它的产品设计新潮、上新速度快,并且价格比欧美市场上的同类型、同品质女装要低出不少。一件上衣通常就10-20美元,裙子或外套也就30美元左右,凭借着“貌美价又廉”的特点,Cider很快成为了欧美女孩们的心头爱。硅星人在这些测评视频里注意到,很多女孩一买都是十多件,衣柜里塞满了Cider的衣服。

在营销方面,除了会通过KOL进行“带货“推广,从各大社交媒体“找”客户之外,他们还在着力打造一个充满Z世代特性的开放式社区——Cidergang。在这个社区里,用户们可以发布自己的穿搭造型、聊天交流,也可以提出关于产品设计的反馈和建议,在增强用户的品牌认同感的同时形成较强的用户粘性。

不到一年,Cider 在全球社交媒体上已累计拥有超过200万粉丝,已积累了超十亿次曝光,用户遍布全球100多个国家。目前Cider的办公室及分支机构已经遍布广州、北京、洛杉矶、纽约、伦敦、首尔、布里斯本等地。

电商主战场从国内转向海外,独立站进入爆发期

Shein、Zaful、Cider……这些近两年来在美国年轻人之中最风靡的快时尚网站,风格看上去都非常欧美化,但背后站着的其实都是中国公司。这些电商新秀们带着中国的实战经验和各种玩法,以独立站的模式空降海外,给欧美本土电商来了一场“降维打击”。出海去赚外国人的钱,成为了中国电商的新蓝海。

独立站掀开了中国跨境贸易的最新篇章。以前,中国的商家大部分只充当着工厂的角色,处于供应链的最底端。渐渐的,随着互联网的发展,有一些商家开始尝试依托类似于亚马逊、eBay等海外的平台来自己开店,利用价格优势吸引海外用户,以博取更高的利润。而近几年来,随着物流、网络基础设施的进一步完善,中国商家已经完全有能力在海外以独立站的形式运营自己的品牌,掌握全产业链的话语权。

而在几年前错过了Shein的风投机构们,也开始紧盯这条赛道上的潜力股。Cider作为中国电商出海的最新成员,在成立不到一年的时间就成为了美国女孩们热烈追捧的新晋“网红”,自然也就吸引了投资者的目光。

有Shein的影子,但不是Shein的翻版

在产品供应链的模式上,Cider吸取了出海“前辈”Shein的经验。Shein所创造的实时零售模式(Real Time Retail),现在几乎已成为了出海企业的“标配”。A16Z官方在介绍投资Cider的文章中也表示,Z世代的消费正在走入一个全新的时代,实时零售的方式将重塑消费行业。

所谓的实时零售,是指将零售环节中的所有中间商砍掉,构建直接从“消费者到制造”的跨境版本C2M(Customer to Manufacturer)模式。整个实时零售环节涉及了对数据的即时收集、分析和分发,为消费者提供集成和个性化的购物体验。

在过去,完整地走完这个生产环节,涉及到制造工厂、批发商、分销商、零售商等多个环节,传统零售商需要6-9个月,像Zara、H&M这样传统快时尚厂商需要3-4周,但Shein从设计到生产,一般只需要5-7天。所以,如今像Shein、Cider这样的公司,表面上看是一家直接面向消费者的快时尚消费平台,但它们本质上是一个分发系统,一个全球工厂。

而相比于Shein面向更广泛消费群体的“百货商店”模式,Cider似乎更想打造一个类似于Zara这样的新时代快时尚品牌。Cider的用户定位也十分明确,主要是面向Z时代年轻女性群体。

比如在“情绪”分类下,划分了“feeling cute”、“feeling free”、“feeling cool”等九个不同的状态。“场景”分类则会动态划分类似于“Back to school”、“Dreamy Autumn ”等不同季节、不同色调的搭配。这样的设定无疑都对年轻用户更具吸引力。

跨境出海浪潮下的机会与困境

以美国为例,截至2020年7月美国电商渗透率达到34%,同比2019年整整提高了一倍。而据中国海关统计,2020年中国跨境电商进出口1.69万亿元,同比增长了31.1%。这样的增长趋势也一直延续到了今年,并预计会继续保持高增速。

目前,大部分的出海独立站都把目标对准了海外女装市场,从页面布局、产品风格、营销模式上都大同小异。而大家的本地化运营也是扎堆在了各大海外社交媒体平台上,把国内网红测评、直播带货的“战火”一把烧到了海外。而除了同行竞争之外,定位于做以速度和价格取胜的快消品牌,很多产品本身也逃不脱原创质疑和质量困局。

出海电商 顶级风投们是如何布局的? 硅星人

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顶级风投 a16z 如何布局 DeFi 与 FinTech?

顶级风投 a16z 如何布局 DeFi 与 FinTech?

举例来说,在美国想要开一家新银行,提供最基本的支票业务和借记卡业务的话。首先,他可以尝试自己去申请牌照来满足合规要求,不过成功率你懂的。所以他只能找一家现有的银行达成合作来满足合规要求,然后这家合作银行是有义务确保这家创业公司严格遵守了 KYC 和 AML 的规定的,否则他自己将收到非常严厉的惩罚。所以你可以想象一下找到这样一家愿意合作的银行本身有多困难,不过还是比自己去申请牌照靠谱。如果你有幸真的能找到这样一家合作银行,那么恭喜你,接下来还有一系列的工作需要你找第三方合规公司合作才能完成。

总之, 在这个旧体系下,传统银行想要改变自己很难,创业公司想要独立运行很难,想要有足够利益激励两边进行合作也很难。 最终,形成了目前这样一个无解的局面。相比较之下,国内的情况如何也就只有创业者自己知道了。

现状看起来不甚乐观,无论是创业公司还是传统金融公司都很难改变目前的现状。既然基于目前的系统修修补补已经无济于事,那么是不是有可能重新打造一套新的系统来支撑互联网时代的金融产品呢?答案是肯定的,Angela Strange 结合她对行业的观察给出了她所看好的银行业的未来。

首先,她认为最重要的是基础设施的建设,新系统的构建者必须围绕着 「API 经济」 来运转。所有新兴的 FinTech 公司,应该将自己的专业知识和服务 API 化。公司和公司之间通过 API 高效的进行合作,使得各公司都只需要专注于自己所擅长的领域。 然后基于这些像乐高积木一样的 API,任何其他公司都可以简单高效的组合出适合自身业务的金融产品 顶级风投们是如何布局的?

将各自服务 API 化的优势非常明显,它让每个人都可以参与进来,发挥自己的优势。擅长处理合规的负责做好合规,擅长做产品去迭代产品,各司其职。而且,人们对于金融服务的需求本身足够大,这个市场足以容纳成百上千的创业公司成长为大公司。而这些公司间的竞争会带来更好更便宜的金融产品来服务被传统金融公司忽视的普通人。

不仅于此,因为各类互联网应用的兴起,相比于传统金融机构通过线下各分支机构来进行获客的模式,创业公司通过跟一些场景契合的互联网应用合作的形式来获客的成本是非常低的。传统的银行则受限于他自身的高获客和运营成本,只能通过设置高门槛和高费率才能收回成本。而创业公司较低的获客成本结合上文的 API 生态使得这些创业公司具有了成本优势,可以依赖低成本去扩大自己服务的客户范围,更好的服务于普通的消费者。

最后一个重点则在于数据。在美国,7900 万人的信用评分低于 680 分(低于这个点,贷款利率会显著增高),5300 万人没有足够的数据来产生 FICO 评分。这些人都被认为是高风险的,他们需要支付更高的费用来使用银行提供的金融服务。国内的征信做的怎么样大家也清楚,笔者就曾因为忘记还信用卡几百块钱而影响房贷放款。在现在这样一个大数据的时代,传统银行的征信系统无论在国外还是国内,都显得那么的格格不入。

而 数据科学和机器学习则可以帮助我们构建全新的信用评估体系 。现在无论中美,都有公司在尝试用一些更加创新的数据来辅助预测用户的贷款偿还能力,比如像你手机的系统更新情况,经常联系的朋友数量,甚至还有你是否会在晚上给手机充电等。所有这些信用评估上的创新都在帮助将传统银行业无法服务的人转化成 FinTech 公司的客户。而当有更多的人有机会公平的获得金融服务时,收入的不均也会逐渐减少,从而刺激经济的持续增长。

所以,当前的银行系统是明显偏向有钱的特权阶级的,大部分普通人没有什么选择。同时不管是传统金融机构还是创业公司都没有动力和能力改变现有的系统。但是 未来结合 API 经济、新的低成本分销渠道、大数据这三方面的优势,可以构建新系统弯道超车,超越现有金融系统的限制帮助创业公司进行创新,来为更多的普通人进行服务。

DeFi 的定位

在 Angela 的理解下将传统金融的服务包装成 API,然后基于互联网和大数据带来的成本红利就足以对抗传统金融公司,通过向普通人提供便宜的金融服务来保障 FinTech 创业公司的存活,最后依赖这些创业公司不断的产品创新来完成最终的逆袭。Angela 文中的大部分观点笔者都非常的认同,但是在笔者看来, 缺少 DeFi 的未来其实是不完整的,也是很难跟传统金融机构去平等竞争的。

其实金融服务最终拼的还是信任,任何金融产品的最终结算依赖的是各种法律合同。人民对政府的信任是传统金融系统运转的基础,而政府则因为信任大型的金融机构,通过牌照等形式将大家对他的信任传递给了这些金融机构,并最终由这些金融机构来为大家提供服务。 无论目前的 FinTech 公司如何包装 API,这种信任的传递机制并不会发生明显的变化,整个利益格局也不会有大的变化,最后这些公司依然只能给已经取得牌照的公司打工而已。

而 DeFi 与 FinTech 最大的区别就在于信任的来源。 在 DeFi 领域里,信任不再是靠各种法律合同以及通过牌照等形式进行信任转移得来的,而是来源于我们对包括密码学、博弈论甚至数学、物理等等科学的理解。基于对科学理解的信任,其传递效率极高,而且是不可逆的 。在笔者看来,这个过程中所形成的信任网络将会成为未来金融系统运转的基础,这才是 DeFi 与 FinTech 相比最大的优势所在。而这样一个信任网络将像磁铁一样,不断的吸引新的建设者参与进来。最终形成强大的网络效应,改变传统的银行业格局,并将建立全新的银行业规则。