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怎么交易指数期权?

怎么交易指数期权?

期权( Option ),是一种选择权,指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。它是在期货基础上产生的一种金融工具,给予买方(或持有者)购买或出售标的资产( underlying asset )的权利。期权的持有者可以在该项期权规定的时间内选择买或不买、卖或不卖的权利,可以实施该权利,也可以放弃该权利,而期权的出售方则只负有期权合约规定的义务。

2. 期权分类 怎么交易指数期权?

  1. 看涨期权( Call Options ),是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后,即拥有在期权合约的有效期内,按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利,但不负有必须买入的义务。而期权卖方有义务在期权合约规定的有效期内,应期权买方的要求,以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的特定商品;
  2. 看跌期权( Put Options ),是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后,即拥有在期权合约的有效期内,按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的期权合约规定的特定商品的权利,但不负有必须卖出的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内,应期权买方的要求,以期权合约事先规定的价格买入期权合约规定的特定商品。
  1. 美式期权,是指在期权合约规定的有效期内任何时候都可以行使权利的期权; 期限,合约则自动作废。
  2. 大多数的股票期权为美式期权,指数期权一般是欧式期权。

3. 期权重要术语

( 1 )执行价格( Strike Price ,又称为“行权价”),如果 X 股票的市价为 $10 ,你买了 $15 的看涨期权, $15 就是行权价。

( 2 )执行日( Expiration Date ,又称为“行权日”),如果你买的是 2015 年 12 月 18 日到期的期权,那么这天就是行权日。

( 3 )未平仓合约( Open Interest ):还未到期以及未被执行的合约数量。

( 4 )合约( Contract ),期权的单位为合约,通常每张合约为 100 股股票的权利。

(5)交割方式(Settlement Type):股票期权一般为实物交割(Physical Settlement),指数期权一般为现金交割(Cash Settlement))。

4. 常见问题

美股期权交易的最小单元为 1 份合约,一般情况下都是对应 100 股。

举例: SPY ,到期日为 2016 年 3 月 11 日,行权价 195.5 怎么交易指数期权? 的看涨期权的当前价格为 $2.1 ,合约价值为 $2.1*100=$210 。

到期行权:到期行权的期权一般会在到期日当天收盘后行权或作废;如到期日为节假日,行权或作废时间可能有所变动,具体请以您账户变动为准。提前行权:期权的权利方,即买方暂不支持在Tiger Trade APP中对所购期权进行提前行权;期权义务方,即卖方可能会在任意时间被权利方(买方)要求进行提前行权。

当日到期且在价内 $0.01 或以上的股票期权将被自动行权,但是当投资者的保证金不满足行权条件时则会按照市场价平仓。若因流动性不足等原因导致无法以市场价平仓,Tiger保留作废期权的权利,这一过程将导致该期权的全部价值被废弃。

(6)到期日,买入( buy )的期权( call 或者 put )价格已低于 0.01 且投资者不主动行权或者平仓,如何处理期权 ?

  1. 不同交易所间的报价不同步导致订单未能及时成交;
  2. 不同交易所的最小价格变动单位不同;
  3. 由于期权存在组合订单,所以提交的期权单边买卖订单不一定成交。如 baba 的某只期权,买一 4.40 ,卖一 4.50 ,当提交 4.50 的单边买单时,可能因为 4.50 的卖单只是某个组合单的一部分而导致您的买单无法成交;
  4. 市场没有流动性。
  1. 期权到期前平仓
  2. 允许期权失效
  3. 允许行权并强平其他仓位。

一般来说,周期权为P.M. Settlement(最后交易日为到期日,在到期日收盘后按照底层合约价格计算 settlement value);月期权为A.M. Settlement(最后交易日为到期日 T-1,在到期日开盘后按照底层合约价格计算 settlement value)。

目前老虎支持SPX(标普500)、DJX(道琼斯100)、NDX(纳斯达克100指数) 、VIX(波动率指数)、XSP(迷你标普500) 、NANOS(Nanos标准普尔500) ,后续可能会开放更多指数的期权供客户交易。

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Tiger 怎么交易指数期权? 怎么交易指数期权? Fintech (NZ) Limited (NZCN编号: 8187510) 是 《2013 年金融市场行为法》下的客户资金和财产服务提供商。TFNZ 履行《2014 年金融市场行为条例》中的托管义务,包括委任独立审计师处理每年的法定客户资金担保报告并将该报告副本提供给新西兰金融市场管理局。

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指数期权是什么?怎么交易指数期权?

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股指期权交易到底是怎么回事?

所谓"期权",可以拆分开来看。"权"是指权利(right),具体指的是以某种约定价格买入(或卖出)的权利。举个例子(注意:此处偷换了权利与权力的概念,但我认为不影响理解):某国政府有权力以公示价格买(征)地。如果它要买,你不能不卖。某国交通部门有权力卖水,如果他要卖,你不能不买。期权的交易,其实就是交易这种权利。期权买家付出一笔钱("权利金"Premium)获得按照约定价格强买强卖的权利。期权卖家收到这笔钱,但需要被强买强卖。

值得指出的一点是,有权利不一定要行权(Exercise)。例如某国政府有权征地,但不一定会把所有地都按照这个价格给征了。你拥有以某种约定价格买入的权利,突然改变主意/没钱了,可以选择不行权;只要你想要行权,对方必须按照这种价格卖给你。

如果只是这种强买强卖的权利,怎么会形成一个交易市场呢?这就要关系到期权的"期"。"期"是指这种强买强卖发生在未来。可能是约定的某一时刻(European Option),也可能是其他时间(例如从现在到未来某时刻为止的时间段里)。由于未来的不确定性,各个参与市场的机构对于"在未来按照约定价格强买(强卖)的权利"到底值多少钱没有一个统一的定价。这样,各个参与者就能够达成交易。一边交易一边默默骂对方SB,然后让时间来证明谁是真正的SB。

这个链接用很浅显的语言揭示了What Are Options

股指,以沪深300指数为例。 简单地说,就是挑选300支沪市,深市的A股票,来计算出一个成分股指数,或者叫加权平均。 具体的计算方法可见:

有一个十分令人期待的消息是:上交所、深交所正在积极筹备沪深300ETF期权、深100ETF期权等新品种,部分ETF期权新品种已准备就绪,有望于近期推出。

接下来以50ETF期权为例,给大家讲一下股指期权交易。

作为期权本身来说,它是我们国内出现的一个新的投资工具,具体地说它更像是一个风险管理工具。那么到目前为止,国内上了50ETF,还有三个商品期权,分别是豆粕,白糖还有铜。那么50ETF是否值得投资,其实每一个品种都值得投资,主要看这个品种它是否有优势,有什么投资技巧以及你是否是一个聪明的投资者。

期权相对于其他的传统的股票期货和基金来说,它有几个非常大的特点,这是期权独有的。

第一是期权独有的风险防范的功能。

其次期权具有在单边市场“以小博大”的功能。

不可多得的是,尤其在现在市场环境下,50ETF期权存在“震荡势力增加收益的功能”。

这五个特点实际上是期权最重要的五大功能,不仅仅是50ETF。

那50ETF还有哪些优势呢。

首先在现有的四个品种里50ETF是最成熟的,15年上市的,其他豆粕白糖是17年,铜是18年9月21日。相对于这些商品期权而言,50ETF的成交量和持仓量是最大的,它经历的时间最长所以它更成熟。在10月19日两天大阳线的过程中,它创造了历史新的成交量高峰330万张,到目前为止它的成交量一直保持在100-200万张,那么这个成交量对很多客户来说,就起到了解决流动性的问题,流动系非常好。

再次,50ETF是上证50的成分股,这些成分股主要有个特征,它们主要集中在银行,证券还有一些消费品。从上证和深证的关系来看,如果牛市来临,一定是上证先涨,而上证中先涨的“正规军”则正是这些银行和证券的股票,是50ETF的标的物。所以当牛市真正来临时,50ETF一定会先走出行情,换句话说,50ETF会是整个牛市前期一个重要的参考指标,可以有效的去跟踪股市,在股市的起动点之后马上切入到证券市场去寻找机会。

还有一个特点是,50ETF开户门槛高,交易门槛低。目前50ETF开户要求50万资金,商品期权是十万,在做交易的时候可以发现,期权类交易一手资金比较低,50ETF单张合约只有几百块。

相对于商品期权,50ETF交易时间一天只有4个小时且没有夜盘,减轻许多交易者的精力。

从机会的角度来讲,新事物总是存在更多的机遇,期权都是刚起步的阶段,有很大的潜力。期权的隐含波动率都很高也意味着投资者积极参与的热情很高,对比同时期的台湾指数期权,它的波动率就比较低。隐含波动率高做卖方还是比较有优势的,利润比较高。

如果投资者想要进行50ETF或其他品种期权的交易,应当有以下这些准备:

1. 要有一定的行情分析的能力,精准的把握。和期货股票不一样,期权还要考虑一个时间和速度的问题。如果这些掌握不好,无论是做买方的积极进攻还是卖方的防守都会出现纰漏。

2. 相对系统的期权知识。从目前来看,期权在金融投资产品的领域还是一个比较新的领域,需要快速的切入与学习,不了解特征会在实盘操作中付出高昂的学费。

3. 一套成熟稳定的交易系统。随意性高的手法在长期获利的路上还要走很长时间。

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