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半导体设备零部件行业研究:小而美子赛道组成数百亿美元市场,国产化尚有大空间.pdf

半导体设备零部件行业研究:小而美子赛道组成数百亿美元市场,国产化尚有大空间。1. 半导体设备零部件细分种类多,在半导体设备中价值占比高 1)从产业链上来看,半导体设备零部件处于偏上游的位置。按照各类零部 件在设备上的不同功能,可其大致分为机械加工件类、物料传送类、电气类、 真空类、气液输送类、光学类、热管理类等。 2)半导体设备零部件是半导体设备厂商最主要的营业成本来源,在半导体 设备厂商营业成本中占 90%左右,我们测算占半导体设备总价值量 50%左右。

2. 半导体设备零部件行业中国外厂商占据头部地位,国产化空间大

1)半导体零部件行业中国外厂商占据头部位置,国产率整体较低。根据芯 谋研究,目前石英、喷淋头、边缘环等零部件国产化率达到 10%以上,射频 发生器、MFC、机械臂等零部件的国产化率在 1%-5%,而阀门、静电卡盘、 测量仪表等零部件的国产化率不足 1%。

2)我们预测半导体设备零部件的全球市场规模可达数百亿美元,中国大陆 超百亿美元。我们预测中国大陆半导体设备零部件市场 2022 年预期规模为 145 亿美元,2030 年预期市场规模约为 180 亿美元。

3.最低入金为10美元 半导体产能向国内转移,国内厂商“横向”发展系机遇所在

1)半导体行业高景气,产能不断向国内转移。

2)复盘海外龙头公司成长路径。1)从短期看:在单一赛道夯实产品竞争 力,是后续发展的基础;2)从中期看:横向拓展产品种类、纵向(部分) 开拓下游应用是持续发展的两条路径,通过业务版图扩张,公司业绩天花板 得以重塑;3)从长期看:“横+纵”向协同发力是持续成长的源动力。

3)横或纵向拓展业务版图是国内公司发展的必经之路。从国内公司现状来 看,国内公司目前大多数仍处于发展的第一阶段,业务较为单一且整体体量 较小,因此短期内借国产替代的东风提升拳头产品核心竞争力是第一要务; 长期来看,横/纵(部分)向拓展业务版图是发展的必经之路。

4)横向拓展以发挥国产商家后发优势。海外厂商先发优势明显,Know how 经验积累十分重要,国内公司很难能够在后发的情况下做成某一产品的绝对 龙头,同时仅有部分赛道公司可实现由下而上的纵向拓展。我们认为横向拓 展业务品类是国内设备零部件公司发展的必要途径,充分发挥后发优势。

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【《华人》传媒编辑王惠豫2022年8月20日 】周四,摩托罗拉宣布了其在美国市场的最新5G智能手机: 2022版 Edge, 定价 499美元,具有几个旗舰级的功能。

摩托罗拉在2022年版的Edge手机中改用了联发科的芯片Dimensity 1050 SoC,可用于5G的Sub 6和C频段。Edge还支持Wi-Fi 6E。

至于相机,Edge的主要传感器是一个像素分化的5000万像素相机(产生1200万像素的文件),具有光学图像稳定功能和摩托罗拉的 "最低入金为10美元 全静态 "相位检测自动对焦。还有一个1300万像素的超广角(可作为微距相机)和一个深度传感器。摩托罗拉相信它的相机软件功能--自动夜视、双捕捉模式、超级慢动作等等--可以帮助激发Edge用户的创造力。前面的自拍相机使用了一个3200万像素的传感器。

最新的Edge将在未来几周内首先登陆T-Mobile,然后扩展到Verizon、AT&T、Spectrum Mobile、US Cellular和Visible。Amazon和 Best Buy将销售SIN unlock型号。

新Edge只有一种 "矿物灰 "的颜色,在某些光线下有一种蓝色的色调。

08 20 Edge 2

【编者】上了年纪的手机用户一定知道摩托罗拉(Motorola)品牌的手机。摩托罗拉是手机的首创者。“大哥大”曾在中国风靡一时。摩托罗拉的手机在上世纪九十年代达到了顶峰。随后,在手机市场普及和激烈竞争中摩托罗拉逐渐失去了领先地位。有些年轻人可能不熟悉这个品牌了,也有人认为摩托罗拉已经不再存在了。十多年前摩托罗拉经历了一些列的重组。2011年1月,摩托罗拉拆分成两个上市公司:Motorola Solution 和 Motorola Mobility,后者就是摩托罗拉的手机事业部。2011年8月,谷歌收购了Motorola Mobility。谷歌(安卓)要进入移动通讯领域需要摩托罗拉在此领域中积累的大量知识产权,这是谷歌为什么要收购摩托罗拉手机部的原因。2014年,谷歌将Motorola Mobility 卖给了中国的联想集团(Lenovo),但是原摩托罗拉有关移动通讯的知识产权仍然归谷歌所有,联想可以使用MOTOROLA的商标,因为MOTOROLA这个具有历时意义的商标仍然具有市场价值。今天大家看到的摩托罗拉品牌的手机虽然换了老板,其研发和品质管理的传统还是继承下来了。编者有幸在上世纪九十年代参与了摩托罗拉手机的研发,至今看到MOTOROLA 这个商标仍然有亲切感,希望老东家的传统在手机行业中再焕光芒。

(Edge 资料和图片来源:THE VERGE)

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半导体设备零部件行业研究:小而美子赛道组成数百亿美元市场,国产化尚有大空间.pdf

半导体设备零部件行业研究:小而美子赛道组成数百亿美元市场,国产化尚有大空间。1. 半导体设备零部件细分种类多,在半导体设备中价值占比高 1)从产业链上来看,半导体设备零部件处于偏上游的位置。按照各类零部 件在设备上的不同功能,可其大致分为机械加工件类、物料传送类、电气类、 真空类、气液输送类、光学类、热管理类等。 2)半导体设备零部件是半导体设备厂商最主要的营业成本来源,在半导体 设备厂商营业成本中占 90%左右,我们测算占半导体设备总价值量 50%左右。

2. 半导体设备零部件行业中国外厂商占据头部地位,国产化空间大

1)半导体零部件行业中国外厂商占据头部位置,国产率整体较低。根据芯 谋研究,目前石英、喷淋头、边缘环等零部件国产化率达到 10%以上,射频 发生器、MFC、机械臂等零部件的国产化率在 1%-5%,而阀门、静电卡盘、 测量仪表等零部件的国产化率不足 1%。

2)我们预测半导体设备零部件的全球市场规模可达数百亿美元,中国大陆 超百亿美元。我们预测中国大陆半导体设备零部件市场 2022 年预期规模为 145 亿美元,2030 年预期市场规模约为 180 亿美元。

3.半导体产能向国内转移,国内厂商“横向”发展系机遇所在

1)半导体行业高景气,产能不断向国内转移。

2)复盘海外龙头公司成长路径。1)从短期看:在单一赛道夯实产品竞争 力,是后续发展的基础;2)从中期看:横向拓展产品种类、纵向(部分) 开拓下游应用是持续发展的两条路径,通过业务版图扩张,公司业绩天花板 得以重塑;3)从长期看:“横+纵”向协同发力是持续成长的源动力。

3)横或纵向拓展业务版图是国内公司发展的必经之路。从国内公司现状来 看,国内公司目前大多数仍处于发展的第一阶段,业务较为单一且整体体量 较小,因此短期内借国产替代的东风提升拳头产品核心竞争力是第一要务; 长期来看,横/纵(部分)向拓展业务版图是发展的必经之路。

4)横向拓展以发挥国产商家后发优势。海外厂商先发优势明显,Know how 经验积累十分重要,国内公司很难能够在后发的情况下做成某一产品的绝对 龙头,同时仅有部分赛道公司可实现由下而上的纵向拓展。我们认为横向拓 展业务品类是国内设备零部件公司发展的必要途径,充分发挥后发优势。

Tesla Model X

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VERSION: 3.9.8.5 · 26ms · 最低入金为10美元 UTC 00:最低入金为10美元 42 · PVG 08:42 · LAX 17:42 · JFK 20:42
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