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美股做空怎么操作

美股里常见的几个指数基金和对应的反向指数基金

美股交易规则 – 做空美股的五种常见方式

P.S. 并不是每一家美股券商都提供做空功能 ,只有实力雄厚流通性足够好的券商,才能让你在关键时刻借到券,其他的要么需要申请开通做空功能,要么就是借不到券。在中国炒美股推荐使用老虎证券,用老虎证券APP做空美股非常的简单,只需要点击底部的“卖出”按钮,等待时机后再“买入”,就可以完成一次卖空的操作。老虎证券开户参考:https://www.usgupiao.com/usstock-account/tiger-brokers/

2、通过买卖股票对应的期权来做空
美国股市中很多企业的股票都有相对应的期权(Options),有一个月到期、两个月到期、一年到期的等等,价格上也有区别,期权还有做多的(CALL)和做空的(PUT)。如果你手中有股票,可以自己把期权卖给别人(类似于自己“美股做空怎么操作 发行”期权),这种操作叫做“写”(WRITE)。

3、买指数对应期权
美国股市中的道琼斯指数、标普500指数、标普100指数也都有期权,指数期权和股票期权的交易方式也是差不多的,但是个人无法进行“写”操作,想要做空的话只能购买做空期权(PUT)。

4、美股做空类ETF
美股市场上做空类的ETF也有很多,比如做空道琼斯指数的DXD、做空纳斯达克指数的QID、做空金融服务业指数的SKF等等,如果你不愿意自己去冒太大的风险,不妨考虑购买做空类ETF,它们基本都是由专家操作,收益也比较可观。

5、通过期货交易
期货交易和股市是分开进行的,大家也可以通过股指期货来做空美股,不过股指期货比期权的花样要少很多,通过股指期货来做空美股的投资者也相对较少。

二、做空美股有什么风险——轧空(short squeeze)

大家都知道股票市场是上行空间无限,下行空间有限,做空的基本环节为“不看好——借股卖出——下跌——回补平仓”,可以看到做空的最后一个环节是按照交易现价买入会补,如果股票一直没有下跌反而一直上涨的话,那么做空的风险就非常大了,甚至有“做空亏损无底线”之说。

可能有的投资者会想,如果股票一直都不跌就等着它跌好了,早晚都是要跌的,到时候再买回来补就行了。这个想法在理论上是没有问题的,但是 做空美股在实际操作中需要满足两个条件,一个是一直有人愿意借给你股票,一个是你有无限量的保证金。

因此在交投不那么活跃的市场上,做空者如果不能及时转换对手方,那么就不得不立即买入。我们经常听到的逼空、轧空(short squeeze)的常见情况就是市场空头仓位比例较高,但是由于股价飙升,多头要卖掉股票导致没有人借股票给空头,空头强行被迫平仓,反而进一步推动了股价上涨。

美股做空怎么操作

Short Volume和Short Interest容易被搞混,举个例子好了,假设苹果总共发行了1万股,就只有我一个人做空,我今天做空了2000股,然后收盘时平掉500股,则今天统计出来的Short Volume是2000股,Short Interest是1500股(一些软件上会显示15%)。

由上可知,Short Volume一般出现在极端行情时才有意义,因为即使这个量很大,有可能立刻就平掉了,所以看不出市场的做空情绪。根据奕维的观察和猜测,Short Volume的的贡献量主要来自做市商和日内交易者,因为一般散户或者机构很少去做空,你经常会看到苹果微软的做空量除以当天成交量占到30%以上,这是很正常的。

# Fails to deliver

一只股票如果被裸卖空,当你卖出时,实际上市场上买家在交易完成后,结算日发生时并不能收到该股票(无法交割),所以这种情况会产生fails to deliver记录。

要注意,SEC上面也提到,Fails to deliver未必是裸卖空导致的,所以不能就把它统计为裸卖空数据
Please note that fails-to-deliver can occur for a number of reasons on both long and short sales. Therefore, fails-to-deliver are not necessarily the result of short selling, and are not evidence of abusive short selling or “naked” short selling

# Threshold List

  • 没能在NSCC(全美证券结算公司)交割头寸的累积达10000股或以上(由上可知Fails to deliver可能是裸卖空导致)
  • 无法交割的数量(fails to deliver),已达到该证券发行的总流通数量的0.5%
  • 被包括在行业自我监管机构(SRO)公布的名单中。

该股票便被列入Threshold Security List,SEC会观察和调查是否有恶意做空。

# Regulation SHO

  • Rule 200:Marking 美股做空怎么操作 Requirements,券商必须把发送出去的订单标记为做多-Long,做空-Short,或者做空豁免-Short Exempt(测试熔断)
  • Rule 201:Short Sale Price Test Circuit Breaker,当个股的日内跌幅超过10%时,做空熔断触发,一旦做空熔断被触发,则当天和其后一天该股票都将被禁止做空。
  • Rule 203:Locate Requirement,券商必须保证,在做空发生时,其手中确实拥有对应公司足够数量的股票,不然的话就属于裸卖空,裸卖空只有做市商可以执行操作,换句话说普通散户不能执行裸卖空。
  • Rule 204:Close-out Requirement,在发生fails to deliver后的第4天(T+4),券商必须将做空的仓位平掉(做市商例外),在第6天(T+6),此时如果已经在Threshold List中,就算是做市商也必须立刻开始买股票,如果fails to deliver超过13天,则参与卖空的券商必须强平。

# Finra做空数据披露

  • TRF:做空的数据主要在这个报告里
  • ORF:主要是粉单市场的数据
  • ADF,是一些可选的信息,一般为空
  • FINRA Consolidated NMS:后面三个的汇总
  • FINRA/NASDAQ TRF Chicago:来自NASDAQ的Chicago数据中心做空成交量
  • FINRA/NASDAQ 美股做空怎么操作 TRF Carteret:来自NASDAQ的Carteret数据中心做空成交量
  • FINRA/NYSE TRF:来自NYSE交易所的做空成交量

Finra的做空成交量报告(Short Volume),不过正如Finra所说,这个数据只是发到Finra,还要加上每个交易所自己所发布的做空成交量报告才行,做空成交量报告的格式无论是在Finra还是在各个交易所,都是一样的。
Understanding Short Sale Volume Data on FINRAs Website
https://www.finra.org/rules-guidance/notices/information-notice-051019

# 交易所做空数据披露

交易所除了每天公布个股的做空成交量(Short Volume)以外,有的交易所也会每个月或者半个月发布一次所有股票聚合的做空成交量(Short Volume)

  • short interest
  • 美股做空怎么操作
  • days to cover

# short interest

  • shorted shares/shares outstanding,即当前卖空的股数/总发行股数
  • shorted shares/shares float,即当前卖空的股数/对外流通股数

当short interest逐渐增加时,可能意味着越来越多的人看空这只股票。当然不一定它会跌,但是至少需要关注一下为什么short interest会变化,是不是基本面有什么变化,或是有什么消息,或是纯粹的炒作. 高到一定程度的时候,也许是可以入场买入的时机,因为能卖空的可能也空的差不多了,空头的力量开始减弱。

# 回补天数(short interest 美股做空怎么操作 ratio)

这个其实就是shorted shares/average daily volume,即当前卖空股数/平均每天成交量,这个指标也称为days to cover,即回补天数,这个指标说明按日均交易量来算,所有空头需要几天才能来回补完。

美股做空的几种方法和风险分析

子小安 ​

对此,我的观点是,这种做法有极大的风险,甚至还有可能发生做空不成,反给红黄蓝公司送钱的惨剧。

以 $红黄蓝教育(RYB)$ 举例,你可以以账户资金作为保证金,从持有 $RYB$ 股票的第三方手中,借入 $RYB$ 股票(融券),并支付一定数额的利息。

借入之后,你可以把这些借来的股票以当前价格直接卖出,然后等待 $RYB$ 的股价下跌到一定程度的时候,重新买入对应数额的股票,并将这些股票归还给借出者。

在这种方法中,收益 = (卖出时候的价格 - 重新买入时候的价格) * 股数 - 借入股票的利息

需要注意的是,这种方式有一个限制 —— 需要有人愿意借给你股票。从 $红黄蓝教育(RYB)$ 的情况来看,其流通股数量很小,在事件发生后,几乎无法借到股票。

同时,借入股票的利息也是一个不可忽视的成本,因为融券利率会根据供求情况浮动,$泰富电气$ 在之前私有化时,曾有投资者把手里市值千万的股票借给空头,赚取了高达 98% 的年化利率。

看跌期权 (put option),也称卖出期权,即在未来的某个时间,按行权价卖出相应股票的权利。如果未来股价下跌,你就持有了在高位卖出股票的权利,并且股价跌越多,你持有的这个权利就越值钱。

这种方式的好处在于,你的做空亏损是有限的,即最大等于买入看跌期权的成本。即使市场与你的判断完全相反,股价涨上天,由于你是期权的持有方,你只要选择不行权就可以了。

而在第一种方式中,你可能的损失理论上是无上限的。

看涨期权 (call option),和看跌期权相反,是在未来某个时间,按行权价买入相应股票的权利。在卖出看涨期权后,你可以立即收到一笔现金(即买入方买入期权的费用),如果未来股价下跌,你卖出的期权将会贬值,当股票跌到期权行权价之下时,没有人会选择行权。你也就白赚了这笔期权费。

这种方式的好处是可以立即拿到一笔不需要支付利息的现金。但这种方式的损失理论上也是无上限的。

而做空股票更加是非常不建议的操作,即使是在你非常确定目前的股价已经是泡沫的情况下,做空操作仍然是非常危险的巴菲特曾在 2002 年股东大会上说到

2020教你如何做空美股

道琼斯指数自川普上任以来的涨幅已被连续四周的下跌吞没

伯克希尔买入达美航空位置图 伯克希尔买入梅隆银行位置图

入门方法一:在美股市场里直接买入“反向”ETF指数基金;

ETF是Exchange Traded 美股做空怎么操作 Fund的缩写,意思是交易型开放式指数基金,说白了就是可以直接在行情软件里买到的一种跟踪指数的基金,而反向的意思简单说就是:指数涨了,反向ETF基金就跌,而如果指数大跌了,那么反向ETF基金就会大涨,就这么简单。

美股里常见的几个指数基金和对应的反向指数基金

在境外券商平台上可交易的部分原油ETF

进阶方法二:在市场里直接卖出你看跌的股票标的;

卖出之后,假如后面的行情中,特斯拉的股票真的跌了,那么你就盈利了,假如某天跌到了500美元一股,你觉得差不多了,就可以买回1股,即完成了整个做空获利操作的流程。你的盈利是卖出时价格674.98减买回时价格500,等于1股获利174.98美元,如果做空100股,就是获利17498美元。总之,个股做空就是先以较高价格卖出一定数量的某只个股,然后在其下跌到你的目标位后买回同样数量的操作,我们的盈利就是股价的跌幅*做空的股数,我们的成本就是向券商借股票卖出到买回,此期间产生的利息(因为你原先并不持有这只股票,实际上你在卖出时,是自动先向券商借到股票,你卖出后跌到位再主动买回,系统会自动归还券商。因此你无需去先借再还,这些都自动操作的,你只要先卖后买即可),和股票卖出买入时的交易佣金。当然如果你做空后,股票不跌反涨,那么你会产生亏损。

终极方法三:在市场里买入个股看跌期权;(风险极高,小白勿用)

B站的看涨期权行情