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非农对外汇交易的影响

每周四北美交易时段开始之时发布首次和持续申请失业保险金数据。虽然该数据被视为滞后指标,但给出了美国就业市场的当前状况及与未来 NFP 发布有关的明显迹象。每周发布上一周的数据,所以称其滞后,但仅仅滞后一周时间。因此,如果就业市场即将形成上升或下跌趋势,那么市场参与者依然有足够时间在 NFP 发布之前了解。这有助于确定利率决策,交易者也能做出有根据的推测,相应调整交易账户。

非农对外汇交易的影响

通常美国非农就业数据将在每月第一周的星期五晚上公布 [1] ,但也有特殊情况,例如(2013年9月非农数据)美国遭遇了近17年以来首度的政府停摆状况,因而,包括9月份非农就业数据在内的多项经济数据都未能按时发布,推迟到10月22日晚发布。

非农数据 就业人数

由于NFP是美联储货币政策调整至为关键的参照数据,进而会影响美元强度,所以每月交易员们都会就此数据进行预期估值。加之美国是全球最大的经济体,而美元又是全球性的储备货币,所以每月NFP的公布将受到全世界投行、跨国公司集团以及各国央行的焦点关注。由此又衍生出事关NFP数据的两个重要方面:

每当NFP数据 [2] 公布在即,按照此数据预期所做的仓位调整都可能招致投资亏损,有些甚至会意外转向个别货币对交易。比如说,如果市场预期数据走强,料美元较欧元走强,由此欧元/美元将走低,则在数据公布之前交易者们会偏向于卖出欧元/美元。这一仓位的交易量十分关键,大型机构玩家持仓将会比散户持仓对此货币对的影响要大。此仓位的实际大小也很重要,大型机构玩家减持手中仓位会较他们增持给此货币对带来的影响要小。

另一种情况就是大型机构玩家根据公布数据减持仓位,获得盈利。比如,预期NFP走弱,大型机构玩家大幅减持欧元/美元,所以当实值与预期值相符合,他们将会免遭负面影响所带来的价格波动导致的损失。一般而言,数据所带来的影响持续时间会比较短,有时也会使得此货币对价格攀升。所以大型机构玩家减持仓位可以保持其长线投资状况不受影响,也会随着市场平息此数据带来的影响之后修正持仓,恢复其对此货币对的长期走势预期。

在数据公布之前减持仓位本就可以促使此货币对价格走高,这种情况就是通常所说的逼仓,而且常常会与其它的投资行为同时发生。所以,我们可以看到欧元/美元在快要公布NFP之际走弱,而在数据公布后的几个小时价格走高。所以有时会因为投机者“贪利”而促使价格进一步走高。

非农数据 就业报告

就业报告(The 非农对外汇交易的影响 Employment Report),包括与就业相关的信息,分别由两个独立的调查得出,即企业调查和家庭调查。其中,企业调查提供有关非农业部门的就业情况,平均每小时工作和总小时指数;家庭调查提供有关劳动力、家庭就业和失业率的情况。就业报告通常被誉为外汇市场能够做出反应的所有经济指标中的“皇冠上的宝石”,它是市场最为敏感的月度经济指标,投资者通常能从中看到众多市场敏感的信息,其中外汇市场特别重视的是随季节性调整的每月非农就业人数的变化情况。美国的非农就业数据是外汇市场每月重点关注的经济数据之一,该数据的出笼有可能成为确定汇市方向的一个转折,也有可能带给汇市激烈的波动,愈引发市场对汇方向的模糊。

非农数据 非农概述

我们在平日的外汇交易中会从很多外汇新闻和汇评中听到非农数据,并且相当的重要的基本面数据,每次只要发布这个数据,就会造成股市、期货、 [3] 现货、外汇等市场的剧烈震荡,还是一波趋势的转折点,或者是盘整行情的突破点,那什么是非农数据呢?今天我们简单的说一下,字面意思理解,其实就是非农人口,或者通俗一点,就是不在农田里干活的,在城市里从事商业的,上班的。其实我们平日所说的非农数据,一般是指美国非农就业率,非农业就业人数与失业率这三个数值,由美国劳工部每月发布一次,一般情况下是在每个月的第一个周五的北京时间晚上8点半或者9点半发布,反应美国经济的趋势,数据好说明经济好转,数据差说明经济转坏。

非农数据 非农面观

另一个原因为什么市场那么 [2] 关注这个就业数据, 是因为市场上的分析师,经济学家对这个数据所做出的预测往往令人感到尴尬, 常常出现实际数字与市场预期大有出入, 所以整个市场都会关注实际的数字, 以便调整本身对经济情况的预测。

这个就业数据主要由两个独立调查组成, 非农对外汇交易的影响 一部份是由家居调查所得, 另一部分则由企业调查所得。家居调查, 顾名思义, 是指由调查人员以电话及邮件对国民的就业情况作出访问调查。企业调查则是由公司报告其公司员工的聘用及薪酬情况。从以上两个渠道,调查人员便可以编制就业数据了。

家居调的资料来自美国60,000个家庭, 而调查的一般回答率为百份之九十五。所有调查都会在该月下旬附近进行。调查的所得其实对不少行业都有重要的参考作用, 例如广告行业。因为这个调查报告内里包括国民普遍的就业情况及前景, 另外也有不同年龄级别的就业情况, 甚至不同的性别, 族裔的就业情况都可以在报告中找到。而从家居调查的所得数据, 编制出来的就是失业率了。

非农数据 不同阵营

不过,仍有部分就业指标呈现出希望的曙光。就业谘询公司Challenger, Gray & Christmas周三公布的报告显示,美国企业6月公布的计划裁员人数较上月下降33%至 74,393人,为连续第五个月下滑,为2008年3月宣告裁员数53,579人以来的新低。美国供应管理学会(ISM)周三公布的数据显示,6月制造业就业指数上升至40.7,5月为34.3,显示就业市场萎缩的步伐正在放缓。

乐观派指出,整体经济形势的改善将发挥积极作用。高频经济公司(High Frequency Economics)的Ian Shepherdson表示,在雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产后进入寒冬的就业市场正开始解冻。他预计6月非农就业人数将减少25万人。他还指出:尽管就业市场依然疲软,但我们认为,周四公布的就业数据将好于预期。虽然经济学家们对6月非农就业报告前景的看法存在分歧,但他们一致同意的是,企业裁员的速度已较第一季度有所减缓;在2012年第一季度的三个月中,美国非农就业人数平均每月减少69.1万人,为1945年第三季度以来就业市场表现最差的一个季度。

非农数据 谨慎操作

没有哪个经济指标能像就业形势报告一样搅动股票和债券市场。为什么这样呢?首先,就业形势报告非常及时,所观察的那个月刚过去一周就会公布。其次,这份报告在就业市场和家庭收入方面内容丰富具体,这些信息对预测经济有用。其三,让我们面对现实——我们在谈美国工人的福利。来源于就业的工资和薪水构成了家庭的主要收入来源。工人们挣得越多,他们就买得越多,推动经济前进的作用就越大。如果工作的人少了,就会导致支出下降,企业遭殃。因为家庭开支占经济总量的2/3,所以你应该明白为什么投资界如此密切地关注就业形势报告。就业形势报告能如此控制金融市场还有一个原因:就业数字经常出乎人们意料之外。如果该月别的信息很少,就会给专家们预测失业人数带来了难度。就业形势报告的亮点当然是失业增长率,即没有被雇佣的社会劳动力的百分比。我们说的社会劳动力是什么意思呢?它的定义是所有16岁以上受雇佣和未受雇用的人(军队、监狱、精神病院、疗养院里的人口除外)。经济学家根据两个不同的来源度量就业市场的每月变化。其一是基于家庭调查(household survey),是由政府实施对家庭的电话和信件访问。另外一个是机构(工资册)调查(establishment (payroll) survey),这项调查直接向企业咨询最近的人员变支。把这两项综合起来,就勾勒出了关于劳动市场——从更广泛的意义上说,是关于经济状况——的一个概括的画面。

NFP 指南

NFP 数据于每月第一个星期五美国东部标准时间 08:30 公布。在大多数情况下,这使得整个 NFP 周成为波动周。在如此重要的数字公布之前,没有人会冒险。再加上创造的实际就业岗位,失业率也会被释放。根据实际经验,一个经济体中创造的岗位越多、越好,央行就倾向于拉高利率。对于失业率也是如此:失业率越低,央行拉高利率的概率越大。这被视为于货币利好。因为经济扩张时,央行利率越高。高利率将吸引货币买方,所有组成部分中有该货币的货币对将剧烈波动。交易者利用后面这条信息对即将发布的 NFP 数据及其对未来利率水平的影响进行有根据的推测。

首次和持续申请失业保险金

nfp

每周四北美交易时段开始之时发布首次和持续申请失业保险金数据。虽然该数据被视为滞后指标,但给出了美国就业市场的当前状况及与未来 NFP 发布有关的明显迹象。每周发布上一周的数据,所以称其滞后,但仅仅滞后一周时间。因此,如果就业市场即将形成上升或下跌趋势,那么市场参与者依然有足够时间在 NFP 发布之前了解。这有助于确定利率决策,交易者也能做出有根据的推测,相应调整交易账户。

首次申请失业保险金指标给出了首次申领失业保险金的人数。人数越多,对该货币越不利,反之亦然。另一方面,持续申请失业保险金给出了登记申请失业保险金后不求职的人数,该指标远比首次申请失业保险金指标重要。因为它表明美国经济没有能力创造足够岗位来满足需求,进而使政府开支更大,赤字增加,此时开始形成恶性经济循环。因此,持续申请失业保险金数据越小,经济越出色,该货币看涨行情越好。外汇交易者努力预测这两个指标的变化情况。它们是重要的经济数据,完美展示了为什么基本面分析如此重要,以及交易者为何要持续关注所有这些细情。别忘了,交易者利用这些信息是为了预测 NFP 未来数字,意图事先了解 NFP 会否超越预期。为该事件做准备时,交易者基本利用基本面分析辅助做出交易决策。

其他就业相关指标

由于美联储在调整利率时会关注就业数据,这让体现整个就业市场的所有指标变得至关重要。这些指标包括私营部门就业数据 (ADP) 和 ISM 非制造业报告。ADP 数据与 NFP 在同一周发布,但前者在周三发布,而非周五。该数据之所以重要,是因为它体现了私营部门的健康状态。有人说 ADP 比 NFP 更重要,因为私营部门健康是美国总体经济的决定性因素。也许确实如此。但对于美联储未来作出的决策而言,外汇市场和整体市场依然将 NFP 视为决定性因素。也有人利用 ADP 预测 NFP 非农对外汇交易的影响 的值。因为 ADP 比 NFP 早两天发布,从这方面来说可以理解。为什么不利用此信息呢?这是因为两次信息发布之间无直接关联,许多时候 ADP 和 NFP 展现的内容完全不同。市场始终更看重 NFP 数据。

除 ADP 数据以外,ISM 非制造业报告指标的组成部分中包含就业内容。该指标是一项调查,却仍给出了就业市场的相关数据。ISM 非制造业报告通常在 NFP 前几天公布,但并非始终提前公布。交易者与交易算法热衷于研究该数据如何影响 NFP 非农对外汇交易的影响 发布的相关详细情况。有时,两者密切相关,但并非始终如此。总而言之,结论是美联储调整利率前会考虑就业市场,而交易者也知道这点。这使得所有就业相关信息受到严格审查,所有严谨的外汇交易者都应予以密切关注。

非农数据对外汇市场有何影响?

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