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交易二元战略选择

世界顶尖外汇交易员成功的真正秘诀

顶尖交易员的操盘心得

概率论还告诉我们,概率并不是均匀分布的。以抛硬币为例,尽管出现任何一面的概率是50%,但并不是说没出现一次正面,就相应的出现一次反面,或者每10次里面,出现正面和反面的次数一定是5:5。概率告诉我们的只是一个平均数,一个重复很多次以后的平均数。在抛硬币的过程中,连续出现10次,甚至20次正面或反面都是可能的,而且可能性还很大 。因此, 作为一个投机者,如果想在市场上长期生存下去,让期望值朝着对自己有利的方向移动,就必须学会止损,控制亏损。控制亏损的真正含义,就是为了应付不利情况连续出现的局面。

我在网上也见过不少人谈概率,但大多是谈某一次操作可能成功的概率。 而我理解的概率,是整个交易行为的概率,是总体的概率。不纠缠于某一次交易,着重于整体的概率。 概率论告诉我们,整体收益取决于每次交易的期望值和交易次数的乘积。也就是说,在每次交易的期望值保持不变的情况下,我的整体收益和交易次数成正比。

其实,投机本身也是一个心理问题。在我看来,所谓战胜自己就是克服投机给交易者带来的各种心理障碍。投机市场就是一个江湖。 在江湖上生存绝对不需要非得成为一个顶尖高手,但是,不管你在江湖上是什么身份,你都得对江湖有自己的理解,并且有相应的生存手段。 你眼中的江湖是什么,它就是什么。

你认为武功高强才可以在江湖上立足,你就去修炼功夫;你认为人际关系是行走江湖的根本,就去广结人缘;你认为投靠官府才是唯一的出路,就去投靠官府。你在江湖上做任何事,只要信念够强,坚持下去,总会有所成就。投机也是一样。 你必须有一种支撑你在投机市场上生存下去的信念。 我大谈概率,只是想告诉你,这是支撑我的信念。它能不能成为支撑你的信念,关键不是它是否真的有效,而是对你是否有效。

设定宽范围止损的交易者有一个理由,就是他准备做长线交易。正如交易所的幽灵所说,交易本身没有什么长线短线之分,只有持仓时间的长短之分。好的仓位持有100年也不嫌长,不好的交易持有1分钟也不算短。 在任何一次交易前,预设持仓时间,预设盈利目标,我认为都是不太客观的做法。 有了预设,我就会希望市场按照我的预想走,对市场走势产生希望,你必然就不会客观的看待市场了。决定持仓时间和盈利目标的,不是我,而是市场。在交易前,我能够预设的,只是我能够亏多少。

首先看突破K线最低价下方一个价位是多少,小于20点就采用,大于20点,仍然以20点为准。 我前面说过,我一般不会允许自己预设的止损位被触及。在我的获利模式中,符合条件的走势还有另外一个共性: 向突破方向的持续走势,也是几乎100%出现在突破后的一个小时以内。所以我采用一个小时的标准来判定仓位的好坏。一个小时之后还没有持续动作,管它盈亏,先退出再说。很简单吧。

交易系统应该随着市场的改变做出相应的调整。 市场是由人组成的,市场参与者也不断变化,这决定了市场也会跟着发生变化。所以,没有一成不变的方法,也没有一成不变的交易系统。 不过,过分优化的事情好像没有太大的意义。 太多的限制条件会让操作者无所适从。

另外,透露一些我对止损进行统计的数据,不知道是否具有共性。我把每次交易的最大损失限定在20点,实际上,我平均每次交易的真正损失基本上没有超过10个点。今年头7个月一直稳定在8点左右。Trade Your Way to Financial Freedom 这本书的作者在书中也提到过这个发现, 即实际亏损大约等于你预期最大亏损的一半 。那我把最大损失限定在10个点,实际损失不是可以下降到5个点左右了?

我感觉,Trade Your Way to Financial Freedom 这本书的作者的学术气氛比较强,他既然在书中提到了实际亏损大约相当于预先设定最大亏损的一半左右,肯定有大量的统计数据为依据。而我自己的实际操作结果,也基本验证了这一点。我认为应该不会是巧合吧。 因此想看看其他交易者的操作结果是不是也呈现出这种规律。如果是,我想进一步降低每次失败交易的亏损,是不是需要从降低预设最大亏损这方面入手呢?

对于如何判断短期顶部,每个交易者都有自己的标准,没有必要强求一致。不过,这些标准不应该是主观臆想出来的,同样需要经过历史数据的检测,并在交易实践中进行调整。 我自己判断的标准很简单,最主要的一条是:反方向突破前一个高点。这里的前一个高点是最近一定范围内出现的,而且,必须和最后的新高点有明显的区别,也就是说,应该是一段时间之前创下的,是当时那个时间段的新高。连续几根K线不断创下新高不算。具体参考 Street Smarts-High Probability Short Term Trading Strategies 这本书。我对这本书介绍的短线交易方式不感兴趣,因为不符合我的交易理念,但我觉得书中介绍的一些定量分析有很大的参考价值。

我认为,总是过早退出盈利的仓位,其实也不是什么技术上的问题, 仍然在很大程度上是一种心理方面的问题 。很多交易者都清楚明白这一点,但却总是无法克服。我就来谈谈我是怎样克服这一心理障碍的。说出来可能会很好笑,但它的确帮助我基本上解决了总是无法做到“让利润奔跑”的心理障碍。具体让利润奔跑多少不是关键,只要心理问题解决了, 我采用小时图交易,可以让利润在小时图上奔跑一百多点。如果以后我可以支配的资金量大到一定的数量,我也可以让利润在日图上奔跑一千多点,在周图上奔跑一万多点。具体操作手法可以千变万化,但对操作者心理上的要求不会有什么实质性的差别。

因此,我眼中的突破只有成功或失败的突破,没有所谓的真假的突破。因此,要做到真正和市场同呼吸,共命运,我就得参与每一次突破的尝试,不管它是向上还是向下突破。不断的尝试,最终总会有一个明确的结果,这个时候,你就会这样想:我的尝试成功了。 当然,这只不过是一种心理暗示,尽管你对市场最终选择的突破方向并没有起到任何作用,但你会有一种参与其中的感觉。 人在努力成功之后,首先想到的是什么?回报!足以弥补我在努力时所付出的回报。为什么每一次成功的突破后,都会出现酣畅淋漓的走势?不正是因为成功的一方在向失败的一方要求补偿吗?市场走势的确定,主要是大资金之间的博弈,但再大的资金,操作它的仍然是人,这些人的心理活动和普通人没有很大的区别。

不要怕犯错,交易中的错误不仅不可能避免,而且次数绝对会超过正确的次数。在市场选择突破方向的时候,要多去尝试。 正确的交易不是等来的,也不是依靠什么秘籍预测出来的,而是不断试出来的。 市场本身在不断尝试,我自己也不断去尝试,这算不算和市场同呼吸,共命运呢?我认为应该算。

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世界九大顶级交易员的交易秘诀:股票、期货、外汇、期权交易的卓绝典范

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他们曾靠开出租车或赌博营生,进入外汇行业后却登上福布斯富豪榜

克鲁斯·科夫勒的事业起步期是在Commodities Corporation。这家公司提供各种各样的产品交易,包括玉米、可可粉,当然还有外汇。在工作的6年间,克鲁斯·科夫勒管理的投资基金每年平均增值87%,业绩及其出色。后来Commodities 世界顶尖外汇交易员成功的真正秘诀 Corporation被高盛集团(Goldman Sachs)收购。克鲁斯·科夫勒离职,并于1983年创办了自己的公司—卡克斯顿另类管理(Caxton)。

史蒂文·科恩

1992年,史蒂文·科恩成立了自己的对冲基金SAC资本顾问公司(SAC Capital Advisor),资本达25亿美元。他继续创造着华尔街神话,SAC资本连续两年的投资回报高达70%。

那些传说中赚了大钱的交易员们,到底是怎样一群人【好奇心日报】

这帮赚钱机器到底靠的是智力,运气是内幕消息?

但福山说,并非如此。“世界顶尖外汇交易员成功的真正秘诀 我智商就不是很高,交易这行,不太重视智商的高低,我身边清华的有,没考上大学的也有,最重要的是学习能力和纪律性。”在期货私募公司交易商品期货的“朱老师”则称,他身边 70% 的人都是文科生。

“交易绝对不是靠运气,” Wiston 说,这是因为他从未打算稳赚不赔,并且有一套严格的交易策略和行为准则。“你需要知道如何在赢的时候最大化盈利、输的时候减少损失。作为交易员,如果你 60% 的时候是对的,40% 是错的,已经是很了不起的一件事了。”

相比起来,赌博是个简单的游戏,只把赌注压在一种可能性上。福山非常希望指出,他们并不仰仗着这 50% 的胜算概率。“交易不是猜测,是预测,”他说,“预测一定是 2 个方向,涨和跌我都有策略。举例子如果股价跌穿策略预警线,立刻止盈或止损出局,减少回撤也可以理解为赚钱。期货上,如果出现趋势性上涨行情,主策略为做多,但同时可以有辅助策略去调整行情,主动降低盈利的回撤幅度。”

内幕交易确实存在,这些人确实可以在短期内获得利益,但交易员们坚称,这并不代表普通人就处于劣势。“那些有内幕的人在疯狂买卖交易的时候,你也可以在图表上看到,你可以选择跟进,”福山说,“如果你不想做这样的短期交易,你也可以通过其他方式赚钱。” 即便在 A 股市场,也同样如此。

们总是目不睛地示器

在高盛 5 楼的交易员楼层,你就可以从中看出端倪,交易柜台并排而放,每个交易员面前有四台、六台或者八台电脑显示器,天花板上还悬挂着数字时钟,显示的不仅是纽约的时间,还包括伦敦、香港、东京等其他全球金融中心的时间,时刻提醒着这些交易员争分夺秒。

在新加坡德意志银行做外汇交易工作的 Frank 有着和 Winston 类似的生活状态,他每天 7 点到公司,第一件事就是看 Bloomberg 终端上全球的新闻,因为全球宏观经济信息与外汇紧密相关,一有新闻出现,马上就会反映在货币价格上。每天早上 9 点到 11 点半是他一天中最紧张的时候,需要随时关注市场变化、新闻动向,“基本就是一直在向客户报价,交易员喊来喊去,非常嘈杂。” Frank 说 。

在业内,Winston 和 Frank 都被称为执行交易员,顾名思义,他们更多的是执行投资经理告诉他们的任务。经理会告诉他们交易策略,止损和止盈的范围,他们的任何买卖行动都必须在范围内浮动。日内交易员 Q 在每天交易的四小时内精神必须高度集中,几乎不能去上卫生间。

即便如此井井有条,金融危机还是冲不小

朱老师反复看了 3、4 遍《大空头》,这部强调分析与心理承受能力的交易员电影让他找到了共鸣。《大空头》讲述的是 2008 年金融危机前,华尔街的几位投资人在所有人都相信房地产是最安全的投资时,看到了背后的泡沫,有人通过做空大幅获益,有人也损失惨重。

金融危机带来的影响也改变了 2008 年后进入这个行业的人的工作环境,他们再也没那么多甜头可尝。兰尼听同事说,危机前,自己的公司庆祝一笔交易还会租游艇或者租下一个滑雪场,而现在,他们的庆祝方式已经简化为吃吃饭、看看棒球比赛。

而危机远比我们看到的多,除去大规模的金融风暴,危机也随时都在发生。比如今年 2 月欧洲的风险资产不停下跌,原油价格的不定期波动,和股票价格的下跌。

但这些交易员们声称,无论如何,交易市场里总有受益的一方。“昨天原油价格下跌了,那么今天公司里盯航空股的交易员,就可能会有利好。” Q 说。欧洲风险资产下跌的同时,欧洲中央银行为了刺激经济,买入了企业债券,导致欧洲债券上涨,投资者们转向买美国便宜的债券,这样上涨的需求又推高了美国的债券价格,于是兰尼所在的公司获益了。

股市消沉时交易量减少,这可能是让交易员最头疼的事,他们因此无法快速地赚取差价。但单纯的股票下跌对股票日内交易员来说也许并不可怕,因为“世界顶尖外汇交易员成功的真正秘诀 我们赚的就是流动性和波动性,跌的越凶我们越开心,因为赚的就是差价。”日内交易员 Tyler 说。

危机可以化成机会,但危机感是不出意料地打到了生活

Waterbug 的故事很值得一听。起初,他觉得“自己多投入一点,就离成功更近一点”世界顶尖外汇交易员成功的真正秘诀 。从 2008 年开始做期货交易,Waterbug 第一次投入 6 万,输光,第二次投入 12 万,输光,第三次投入 24 万。到了 2010 年,终于爆仓亏损 270 万。

但是问题并没有解决,我下单的时候手不哆嗦了,我还是在亏钱。一个月的前 3 周在赚,最后一周全部亏完,2008 -2014 年一直这样,最后我发现问题不是心态,而是风险控制,你知道止损就行了。” 他说。

“朱老师”觉得,打算入行的人都需要知道:“这个行业里要求你是两种人,一是狐狸,二是狮子。 需要你狡猾的时候就该狡猾,不能继续亏钱了,赶紧跑,还得像狮子,自信,该挣的时候要挣。” 福山过去很喜欢和人争论,现在,他显然已经成了狮子和狐狸的混合体:同样探讨,但绝不争论。

没人可以开,并出正确答案

在华尔街,专门的期货交易员培训机构能帮助他们稍加晋升,中国各类的交易研讨会和讲座也不少,但在职业交易员看来,这不可信。“讲课的人都是失败者,只有没达到稳定盈利的人才会出去讲课赚钱。” Waterbug 说,他曾接到一所大学的授课邀请,授课费每天一万元,但他算了算,在家止损单天就能赚 70 万。

初学者也很难遇到真正的导师,他们甚至不知道应该如何提问。在职业社交平台“在行”上,“朱老师”被约见了 40 次左右,很大一部分的约见者都想知道目前的行情如何,以及是否有永远赚钱的方法。除此之外,他们往往对最关键的交易策略、资金管理、风险控制、心理状态并没有太多概念。

人人都想挤进这个行业吗

Winston 在高盛的五年多时间,每天早上 5 点过起床,有持续 3 个月的时间,回家后必须用喝酒来释放压力,但还是无济于事,他仍然会在半夜醒来,醒来后的第一个动作就是半睁着双眼打开电脑,查看亚洲市场的行情,确保一切 ok 后才能继续睡觉。

2013 年,他感到自己的健康受到了影响,选择辞职。在接下来的 9 个月时间内,他去了 18 个国家。所有费用一共花去了他 35000 美元,“如果你想想你在纽约生活五个月的花费,这个价钱真的不高。” 他说。

与此同时,高盛交易部门正在缩减,越来越多的交易经理被解雇。大银行的交易部门都在缩减,德意志银行今年在亚洲地区只招了 300 个交易员,九大投行加在一起也不超过 1000 人。在德意志的 Frank 是2013 年复旦数学系的毕业生,同一届从复旦数学系毕业的 世界顶尖外汇交易员成功的真正秘诀 200 人中,只有 4 人做了交易员。

和九大投行比起来,小公司和自营交易商的门槛相对低,日内交易员笑天在智联招聘上投了简历,经历了三轮“很水”的面试后,就入职了。Tyler 也是在 51job 上投简历,面试只一轮就通过,第一天简单认识情况,第二天就开始上手操作。

对于他们来说,草根赚大钱的梦想兴许可以实现,Q 就是他们中的一员。不过,去年在上海买了房子的他现在却并不开心,刚赚到一大笔钱时在同龄人中迅速建立起的优越感“很快就消失了,我的工作就是模式化流水线一样,就是高抛低吸,任何人学一学都可以做”。Q 百无聊赖地说。