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投资者如何使用VIX

图3.3 截图来源:赢顺云端交易

VIX恐慌指数详解以及交易策略初探

叫小方就行 ​

VIX恐慌指数详解以及交易策略初探

作者:天纵期才研究院 研究员 方宇雯

一. 吸引猛虎的蔷薇---VIX恐慌指数 5

二. 什么是VIX恐慌指数? 7

三. VIX数值运用及范围 7

四. 从VIX特性看策略 9

2. VIX与股指有很强的负相关性 10

4. 不同水平的VIX有不同属性 11

五. 散户可以交易的VIX相关的产品 12

一. 吸引猛虎的蔷薇---VIX恐慌指数

(图为美国著名论坛Reddit上网友Lilkanna的交易记录截屏)

图1 XIV遭遇恐慌指数暴涨时候而遭受的净值大幅回落

VIX如此危险又是怎么让投资者们一如既往地捧上一颗真心对待的呢?2017年美国出了篇震惊全美的报道,写的是一位名叫Seth M. Golden的物流经理,他连续5年坚持做空VIX恐慌指数,这让他的资产从50万美元暴涨至1200万美元。如此传奇般的效益吸引了大批投资者找上门,表示他们愿出资上亿帮助其成立专门交易VIX产品的基金。

二. 什么是VIX恐慌指数?

三. VIX数值运用及范围

图2.1 引自CBOE VIX报告

图2.2

知道基础知识后,如何简单的看懂并运用VIX指数呢?引用分析师张楠的一个例子就是。假设 VIX 指数为18,那么预期年波动率是18%,因此可以预期未来30天S&P500指数向上或向下波动18%/√12 = 5.2%,也就是说 S&P 500 指数30天后波动在正负5.2%以内的机率是68% (正态分布正负一个标准差所涵盖的概率68%,正负两个标准差的机率是 95%)。总的来说,SPX在30天后有 68%的可能性S&P 500最多涨跌5.2%以内。

四. 从VIX特性看策略

图3.1 截图来源:赢顺云端交易

2. VIX与股指有很强的负相关性

图3.2 截图来源:赢顺云端交易

3. VIX具有群簇效应

图3.3 截图来源:赢顺云端交易

4. 不同水平的VIX有不同属性

五. 散户可以交易的VIX相关的产品

图4

交易量最大,最活跃标的---VXX

图5.1 图5.2 VXX(绿线)以及VIX指数过去10年的表现

图5.3 VXX上市11年以来涨幅超过100%的5次暴涨

图5.4 数据来源:东方财富经典版

图6.1 盈透证券操作界面 图6.2 老虎证券操作界面 图6.3 雪盈证券操作界面

院长笔记:本文是天纵期才研究院成立以来的首篇深度研究报告,在我的稍加帮助下基本上由年轻的方宇雯研究员独立完成,小方是来研究院报到的首位专职研究员,她刚刚从美国肯塔基大学毕业没有多久,对金融市场的研究工作充满激情,工作努力认真又勤奋,让我看到了研究院未来硕果累累的希望所在。我希望小方未来能给广大客户带来更多更有价值的深度报告,研究院的未来还是要靠年富力强的他们。由于本人是操盘手出身,所以我给天纵期才研究院的研发报告定位的一个显著特点就是,判断行情方向以后必须给出明确的完备的能够包含多种实际操作中可能遇到的问题的解决方案。这样的报告才具有更大的价值,否则研究成果无法落实到盘面和账户上,研究的意义就会大打折扣。由于研究院刚刚成立,我们的研究水平也有限,希望阅读本文朋友们多提宝贵意见,以便我们在以后的工作中提高和进步!

投资者如何使用VIX

VIX恐慌指数与股市成显著性反相关性,一般来说,VIX恐慌指数上涨,股市会下跌。VIX恐慌指数越高,就暗示着投资者对于股票市场并不看好,对市场有较高的恐慌情绪,有那么些虚假繁荣的意味。问题一:什么是VIX指数?VIX全名是芝加哥期权交易所波动率指数(Chicago Board Options Exchange Volatility Ind

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VIX 恐慌指数与股市成显著性反相关性,一般来说, VIX 恐慌指数上涨,股市会下跌。 VIX 恐慌指数越高,就暗示着投资者对于股票市场并不看好,对市场有较高的恐慌情绪,有那么些虚假繁荣的意味。

问题一:什么是 VIX 指数?

VIX 全名是芝加哥期权交易所波动率指数 (Chicago Board Options Exchange Volatility Index) ,用以衡量 S&P 500 指数未来 30 日的预期年化波动率。 VIX 指数的“成分股”是 S&P500 指数的期权,每一个期权的价格反映出市场对未来波动率的预期,如传统指数计算, VIX 根据既定原则选定期权,并按照公式加权。

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VIX 投资者如何使用VIX 基于期权的隐含波动率编制而成,在期权交易中,隐含波动率通常代表着对市场未来风险程度的预期,因此 VIX 往往被看作是领先市场的风向标。一个高 VIX 的市场往往意味着恐慌情绪的蔓延,故在海外 VIX 也被戏称为“恐慌性指数”。

问题三: VIX 指数对于投资者有什么意义?

在成熟市场中 VIX 几乎是所有投资者必须关注的一个指数,其主要用于三个方面: 观测市场风险和投资者情绪、预测市场走势和波动、对技术分析及交易策略进行调整。

VIX 的设计初衷,正是为了预警市场潜在风险,因此 VIX 常被投资者作为仓位增减的重要依据。在美股市场,通常 VIX 指数超过 40 ,表示市场对未来的非理性恐慌,可能于短期内出现反弹;相对地, VIX 指数低于 15 ,表示市场出现非理性繁荣,可能伴随着卖压杀盘。

股票市场大多做空受限,投资者往往喜牛厌熊,牛市乐观者居多,熊市恐慌杀跌。因此 VIX 与股指之间存在负相关性。也正是如此, VIX 也被部分投资者作为判断未来方向的指标。

问题 :可以用基于 VIX 的金融产品来对冲股市风险吗?

VIX 指数本身是不能交易的。但是有 VIX 期权和 VIX 期货可供交易员使用。 ETF 兴起后,便出现了 VXX 和 UVXY 这两个看多 VIX 的 ETF ,和 XIV 这个做空 VIX 的 ETF 。

在这里要注意的是,很多投资人因为市场大跌常常伴随着 VIX 指数大涨,因此常常选用 VXX 或 UVXY 作为做空或者对冲的工具。

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在大多数情况下这个策略并没有问题,但投资者必须明确一点就是,波动率的上升通常是市场对于将来有某种强烈的不确定性。而一旦不确定性获得确认,即使市场继续下跌 ( 当然幅度不是很巨大 ) ,做多 VIX 不能很完美的实现做空市场的目标。也就是说, VXX, UVXY 只是在市场开始最惨烈的那一跌的时候具有非常有 啥

问题四, VIX 有哪些产品可供交易?

指数本身是不能交易的。而 VIX 指数不是由上市公司或者商品组成的指数,所以要想交易 VIX 只能通过其衍生品的方式。 CBOE (芝加哥期权交易所)的 VIX 期货是最早上市的交易 VIX 的交易所场内产品。事实上关于 VIX 的场外交易产品应该有更加久远的历史,但是记载较少。

可供交易的 VIX 产品列述如下(可能不仅这些):

3 、 VIX 指数的 ETF 产品: VXX,XIV,UVXY,SVXY,投资者如何使用VIX VIIX,XXV,XIVH……

4 、 VIX 指数的 ETF 的期权: VXX,,UVXY,SVXY…… 等的期权

VXX :单倍看多 VIX 指数(期货)的 ETF ,通过滚动卖出当月和买入下月 VIX 期货合约而来。

XIV :单倍看空 VIX 指数(期货)的 ETN ,通过滚动买回当月和卖出下月 VIX 期货合约而来。 ETN 是一种追踪某标的的债券,存在一定的违约风险,对于 XIV 来说,当 XIV 单日下跌 80% 以上时可以强行清盘。

UVXY :两倍看多 VIX 指数(期货)的 ETF ,通过滚动卖出当月和买入下月 VIX 期货合约而来。

SVXY :单倍看空 VIX 指数(期货)的 ETF ,通过滚动买回当月和卖出下月 VIX 期货合约而来。

但是不要忘记,由于 ETF 是可以交易的,所以他的市场价格会和其净值有区别。净值就是通过期货滚动操作所带来的实际盈亏,而市场价格是在市场上投资者交易的寄过。一旦市场出现较大恐慌, UVXY 通常会对净值产生一定溢价。

什么是VIX指数?这对投资者有什么帮助?

市场恐慌时,有什么好工具?
--VIX了解一下

那么,问题来了,当战争、地震、疫情、天灾、金融危机等不确定的风险出现的时候,有什么可以投资的呢?

有人会说:买黄金啊,盛世古董乱世黄金。

那么,有没有一个投资品种,可以在无论什么因素引起的市场恐慌下跌时,都能带来收益,对冲市场风险呢?

有!就是这个,CBOE波动率(VIX)指数,中文名称为芝加哥期权交易所波动率指数,也就是恐慌指数。

有人会问了,那这东西怎么投啊?

VIX指数是芝加哥期权交易所市场波动率指数的交易代码,常见于衡量标准普尔500指数期权的隐含波动性。通常被称为“恐慌指数”或“恐慌指标”,它是了解市场对未来30天市场波动性预期的一种衡量方法。

VIX指数年化百分比表示,并且大致反映出标准普尔500指数在未来30天的期望走向。例如,假设VIX指数为15,表示未来30天预期的年化波动率为15%,因此可以推断指数期权市场预期未来30天标准普尔500指数向上或向下波动15%/√12 = 4.33% 。也就是,指数期权的定价假设是:标准普尔500指数未来30天的波动率在正负4.33%以内的几率为68%。

尽管VIX指数通常被称为"恐慌指数",但较高的VIX值并不代表熊市。相反,VIX指数是衡量市场波动的方向,包括正向变化。实际中,当投资者预期有大幅度正向波动时,他们并不愿意卖出上涨的看涨期权除非他们因此得到很大一笔额外费用。期权买方只有在预期有大幅度上涨时才会愿意付出很大一笔费用购买期权。当市场认为上涨和下跌的可能性差不多时,卖出任何一种期权带给卖方损失的风险都是一样的。

因此,高的VIX指数代表投资者认为市场会有很剧烈的波动,包括正向和反向的。VIX指数的最高值出现在当投资者预期市场很可能会出现很大波动。只有当投资者认为既不会有较大的下跌风险或较大的上涨可能时,VIX指数才会低。

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Phillip Nova telah bersiaran langsung.

专业投资者如何利用VIX指数(波动率指数)组合交易策略

由于不确定性正笼罩着世界金融市 场,波动性与我们息息相关。 一些投资者正在寻找从波动中受益 的方法,通过使用波动率指数(如 VIX)作为基础来分摊场外交易 或交易所交易的产品风险,以减少 投资者如何使用VIX 因为恐惧投资组合可能的下跌而放 弃潜在的上涨,这是其他产品所不 能比拟的。

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and the US time. So that’s why, like, on the, the roller, like, the, you, you know, in the index, in the S and P, Vix future, short-term, short-term futures index at the low over operation, usually we do by the end of Tuesday because the Vix contract, the Vix future itself actually usually expires on a weekly basis on Wednesday US time. I hope that answers your question. Is that? Anything else? Okay, thanks, Jason. Uh, woman. Uh, Uh